Dengan Federal Reserve AS yang sekarang mengisyaratkan siklus kenaikan harga yang lebih cepat dari yang diharapkan untuk menjinakkan inflasi, manajer dana internasional melihat bahaya di masa depan untuk pasar saham, survei Bank of America Securities (BofA) terbaru mengonfirmasi. Survei pengawas dana bulan April kembali menunjukkan pesimis dengan optimisme pertumbuhan internasional pada titik terendah sepanjang masa sejak survei dimulai. Inflasi AS mencapai 8,5% yang mengejutkan awal minggu ini, yang tertinggi sejak 1981, yang mendorong kekhawatiran akan Federal Reserve AS yang lebih agresif. Manajer dana memperkirakan 7 kenaikan harga oleh Fed AS, dibandingkan dengan 4 yang telah diantisipasi hingga bulan lalu.
Teknik jual saat naik
“Kami tetap berada di kubu 'jual reli' karena kebijakan laba berarti aksi jual Januari-Februari adalah pembuka, bukan hidangan utama tahun 2022,” sebut laporan survei pengawas dana BofA untuk bulan April. Survei tersebut menyebutkan bahwa “put” Fed AS terlihat di 3637 untuk S&P 500. Fed Put adalah tingkat indeks yang diantisipasi, tempat biasanya diyakini bahwa Federal Reserve akan turun tangan untuk membumbui pasar moneter jika pasar menyesuaikan diri dengan tingkat tersebut. Saat ini, S&P 500 berada di 4.446.
Kekhawatiran resesi global semakin meningkat
Survei bulanan tersebut mengonfirmasi bahwa manajer dana dari seluruh dunia melihat resesi internasional sebagai bahaya terbesar dengan 26% mendukung hal yang sama. Hal ini diikuti oleh 25% yang melihat bank sentral yang agresif sebagai bahaya dan 21% mendukung inflasi. Dalam survei bulan sebelumnya, hampir 45% kontributor telah memilih perang Rusia-Ukraina sebagai bahaya terbesar, jumlahnya kini turun menjadi 16% pada bulan April.
Meskipun survei menunjukkan bahwa sentimen investor sedang bearish dengan ekspektasi pertumbuhan internasional yang anjlok ke level terendah sepanjang masa pada tingkat bersih 71%, alokasi ekuitas seharusnya tidak menurun. Sebaliknya, manajer dana terlihat memangkas cadangan uang terakhir mereka. Kisaran uang tunai telah turun menjadi 5,5%, dari 5,9% bulan lalu karena kekhawatiran perang mereda.
Inflasi mungkin akan menurun, namun 7 kenaikan suku bunga The Fed diperkirakan terjadi
Beralih ke inflasi, responden survei tambahan kini menganggap kenaikan biaya mungkin akan menurun di masa mendatang. Namun, jumlah responden yang menganggap inflasi bersifat abadi masih di angka 49%, dibandingkan dengan 43% yang menganggapnya bersifat sementara. Perlu dicatat bahwa responden yang menganggap inflasi bersifat abadi turun dari 51% pada bulan Maret. Untuk mengatasi inflasi tinggi yang saat ini terjadi di AS, para pedagang FMS kini mengantisipasi kenaikan suku bunga oleh Fed AS sebanyak 7 kali pada tahun 2022, naik dari 4 kali pada bulan lalu. Dengan ini, siklus pengetatan Fed AS diperkirakan akan berakhir pada bulan April 2023.
Evaluasi alokasi
Dalam hal alokasi sektor, manajer dana pada bulan April menjadi lebih siklis (bank, Inggris, teknologi, komoditas) sementara pada saat yang sama mengurangi paparan terhadap obligasi, industri, diskresioner, dan EM. Dalam hal alokasi geografis, ekuitas AS tetap menjadi pilihan yang populer.