OBLIGASI Deutsche Pfandbriefbank (PBB) jatuh lebih dalam ke wilayah tertekan pada hari Kamis (15 Februari) setelah S&P Global Ratings menurunkan peringkat bank Jerman tersebut dengan alasan publisitas berlebihan terhadap pasar properti industri AS yang terkepung. Sahamnya turun sebanyak 12 persen ke titik terendah.
Lembaga pemeringkat tersebut merevisi peringkat emiten tersebut menjadi BBB-, satu tingkat di atas obligasi sampah. Analis di S&P mengatakan rasio kredit bermasalah bank tersebut tampaknya melonjak menjadi 3,9 persen dari total pinjaman pada akhir tahun 2023 karena eksposurnya yang tinggi terhadap real estat industri, terutama di sektor perkantoran dan ritel.
Bank-bank di seluruh dunia mulai melaporkan kerugian atas pinjaman yang diberikan untuk inisiatif properti industri setelah kenaikan suku bunga merusak penilaian properti. Penurunan ini lebih parah terjadi di pasar AS, yang mewakili 15 persen dari total portofolio properti industri PBB, karena meningkatnya pekerja jarak jauh setelah pandemi ini.
Bank Sentral Eropa telah memberi isyarat bahwa pemberi pinjaman mungkin menghadapi peningkatan kebutuhan modal jika mereka tidak memiliki penanganan yang memadai terhadap risiko yang terkait dengan properti industri.
Obligasi PBB telah menurun tajam selama beberapa minggu terakhir karena studi pendapatan dari pemberi pinjaman termasuk New York Network Bancorp dan Aozora Bank Jepang menunjukkan dampak pinjaman yang berubah menjadi buruk. Langkah ini diperparah ketika para analis di Morgan Stanley berhasil menjual obligasi senior PBB atas nama konsumen.
Surat utang abadi PBB kehilangan 4 sen pada euro menjadi sekitar 30 sen, menurut data CBBT yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Surat utang seniornya yang jatuh tempo pada tahun 2027 juga turun 2,5 sen menjadi 90 sen.
PBB akan merilis laporan hasil setahun penuh pada tanggal 7 Maret, namun telah mengungkapkan bahwa ketentuannya untuk tahun 2023 akan mencapai 215 juta euro (S$311 juta). Pendapatan sebelum pajak untuk tahun ini diperkirakan mencapai 90 juta euro, didukung kisaran yang sudah diturunkan.
Analis S&P menunjukkan bahwa basis pendanaan PBB mengurangi kebutuhannya untuk memasuki pasar modal tahun ini untuk mendapatkan pendanaan tambahan. Bank tersebut mengungkapkan rasio perlindungan likuiditas minggu lalu sebesar 212 persen pada akhir tahun 2023, dua kali lipat dari persyaratan peraturan minimum.
Aareal Bank, pemberi pinjaman Jerman lainnya yang memiliki eksposur ke pasar properti industri AS, memiliki peringkat kredit lebih rendah dari BBB, dua level di atas junk, menurut Fitch Ratings pada hari Rabu. Fitch memperkirakan lebih banyak pinjaman yang mengalami penurunan nilai akan meningkatkan rasio hipotek Aareal yang mengalami penurunan nilai menjadi rata-rata empat tahun sebesar 4 persen pada akhir tahun 2023.
Uang kertas Tingkat Tambahan 1 Aareal turun sekitar satu poin pada hari Kamis dan dihargai sekitar 75 sen euro, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. BLOOMBERG