Mekonom mana pun pertimbangkan bahwa kecerdasan sintetik generatif (AI) akan merombak sistem keuangan dunia. Sebuah makalah yang diterbitkan tahun lalu oleh Ege Erdil dan Tamay Besiroglu dari Epoch, sebuah lembaga penelitian, berpendapat bahwa “pertumbuhan eksplosif”, dengan PDB memperbesar ke atas, adalah “masuk akal dengan ai mampu menggantikan tenaga kerja manusia secara luas”. Erik Brynjolfsson dari Universitas Stanford telah menyatakan harapannya ai “untuk mendorong ledakan produktivitas di tahun-tahun mendatang”.
Agar transformasi finansial dapat terwujud, perusahaan harus mengeluarkan banyak uang untuk program perangkat lunak, komunikasi, pabrik, dan peralatan baru yang dapat mendukung hal tersebut AI agar sesuai dengan proses manufaktur mereka. Peningkatan pendanaan diperlukan untuk memungkinkan terobosan teknologi sebelumnya, seperti traktor atau laptop non-publik, menyebar ke seluruh sistem keuangan. Dari tahun 1992 hingga 1999 pendanaan non-perumahan Amerika melonjak sebesar 3%. PDB, misalnya, sebagian besar didorong oleh pengeluaran tambahan untuk ilmu terapan laptop. Namun sampai saat ini hanya ada sedikit sinyal akan hal tersebut ai berbelanja mewah. Di seluruh dunia, belanja modal oleh perusahaan (atau “belanja modal”) sangat lemah.
Setelah pertumbuhan yang lamban pada tahun-tahun sebelum pandemi COVID-19, belanja modal meningkat seiring dengan pencabutan lockdown (lihat grafik). Pada awal tahun 2022, harga naik dengan harga tahunan sekitar 8% per tahun. Sikap optimisme terhadap teknologi telah mencengkeram beberapa perusahaan, sementara yang lain berupaya membangun rantai pasokan. Belanja modal kemudian melambat pada tahun yang sama, karena dampak ketidakpastian geopolitik dan suku bunga yang lebih baik. Menjelang keluarnya OpenAI'S GPT-4 pada bulan Maret 2023, belanja belanja modal dunia meningkat pada tingkat tahunan sekitar 3%.
Saat ini beberapa perusahaan sekali lagi meningkatkan belanja modal, untuk mengambil apa yang mereka lihat sebagai peluang besar ai. Para peramal tahun ini memperkirakan bahwa pengeluaran Microsoft (termasuk analisis dan pertumbuhan) kemungkinan besar akan meningkat hampir 20%. Nvidia akan melonjak hingga 30%. “AI akan menjadi investasi terbesar kami pada tahun 2024, baik di bidang teknik dan sumber daya komputasi,” kata Mark Zuckerberg, bos Meta, pada akhir tahun lalu.
Namun, di tempat lain, rencananya lebih sederhana. Kecualikan perusahaan yang mengemudikannya AI revolusi, sebanding dengan Microsoft dan Nvidia, dan orang-orang di dalamnya S&P 500 negara berencana menaikkan belanja modal hanya sekitar 2,5% pada tahun 2024—yaitu, dengan jumlah yang bergantung pada inflasi. Di seluruh sistem keuangan secara keseluruhan, keadaannya bahkan lebih suram. “Pelacak” belanja modal Amerika yang dibuat oleh Goldman Sachs, sebuah lembaga keuangan, menyajikan gambaran pengeluaran perusahaan, selain memberi petunjuk mengenai niatnya di masa depan. Saat ini turun 4%, 12 bulan pada 12 bulan.
Tentunya, dengan segala kegembiraan tentang generatif AIpotensinya, pengeluaran untuk ilmu terapan informasi tidak kalah melayangnya? Tidak adil. Pada kuartal ketiga tahun 2023 pendanaan perusahaan-perusahaan Amerika dalam “peralatan dan perangkat lunak pemrosesan informasi” turun 0,4% 12 bulan dalam 12 bulan.
Perkembangan serupa juga terlihat di tingkat dunia. Menurut informasi rekening nasional untuk oecd Dengan bergabungnya negara-negara kaya, yang mencapai kuartal ketiga tahun 2023, pengeluaran dana—termasuk oleh pemerintah—meningkat lebih lambat dibandingkan tahun-tahun sebelum pandemi. Pengukuran belanja modal dunia yang berfrekuensi tinggi dari JPMorgan Chase, salah satu lembaga keuangan lainnya, menyebabkan kemajuan yang minimal. Dengan belanja modal yang lemah, tidak mengherankan jika hanya ada sedikit sinyal peningkatan produktivitas, berdasarkan pengukuran real-time yang diperoleh dari survei manajer pembelian (lihat grafik).
Sebuah survei resmi di Jepang menunjukkan kemajuan belanja modal yang jauh lebih besar cepat atau lambat, setelah bertahun-tahun mengalami kelesuan. Namun hal ini kemungkinan besar mencerminkan unsur-unsur khusus di negara tersebut, seperti halnya reformasi tata kelola perusahaan. Dan di sebagian besar wilayah di luar Amerika, situasinya kurang menggembirakan. Memburuknya prospek sistem keuangan di Eropa tidak membantu. Niat investasi perusahaan-perusahaan jasa di Uni Eropa kurang dari setengah keberanian mereka dibandingkan pada awal tahun 2022. Perusahaan-perusahaan Inggris berencana untuk meningkatkan belanja modal hanya sebesar 3% selama tahun depan, dibandingkan dengan 10% ketika diminta pada awal tahun 2022. .
Perkembangan ini mewakili satu dari dua masalah. Yang pertama adalah generatif AI adalah flush yang rusak. Perusahaan teknologi besar menyukai teknologi ini, namun akan berjuang keras untuk menemukan klien untuk layanan dan produk yang telah mereka habiskan puluhan miliar dolar untuk membuatnya. Ini bukan pertama kalinya dalam sejarah baru-baru ini para ahli teknologi melebih-lebihkan permintaan akan perbaikan baru. Pikirkan tentang cryptocurrency dan metaverse.
Penafsiran kedua tidak terlalu suram, dan lebih mungkin. Penerapan ilmu terapan untuk tujuan umum terkini cenderung memakan waktu. Kembali ke contoh laptop non-publik. Microsoft meluncurkan sistem operasi yang inovatif pada tahun 1995, namun perusahaan-perusahaan Amerika baru meningkatkan pengeluaran untuk perangkat lunak pada akhir tahun sembilan puluhan. Analisis oleh Goldman Sachs menunjukkan bahwa hanya 5% kepala eksekutif yang mengantisipasinya AI untuk memberikan “dampak yang signifikan” pada perusahaan mereka dalam satu hingga 2 tahun, 65% berpendapat bahwa hal tersebut akan memberikan dampak dalam tiga hingga 5 tahun ke depan. AI kemungkinan besar akan mengubah sistem keuangan, namun tidak secara langsung. ■